“抗疫债”来了！这家国企10亿资金当天到账，利息低至2.5%！

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正文/乐居金融研究所魏伟

在疫情的冲击下，各行各业都开通了自己的“绿色通道”。疫情的防控离不开资金的支持，离不开企业的正常运转。最近，中国人民银行会同财政部、证监会等部门加大了对疫情防控的金融支持力度，利用公开市场直接融资支持疫情防控。48小时内，三家企业通过“绿色通道”成功完成发债流程，共募集资金21亿元。

2月5日，法华集团在银行间债券市场成功发行了中国第一批防疫债务融资工具。债券全称是“2020年珠海法华集团有限公司第三次超短期融资券”，简称“20法华(防疫债务)scp003”。此次募集的10亿元人民币是当天收到的，期限为90天，发行利率仅为2.5%。这些债券的簿记经理和主承销商是上海浦东发展银行有限公司..据悉，此次募集资金的50%将用于疫情防控和相关实体经济部门的流动性需求。

本期债务融资工具的发行价格比同期债券市场同类产品的发行价格低0.5个百分点，有效降低了法华集团支持疫情防控的成本。

法华集团作为三大企业中唯一以房地产开发为主营业务的大型综合性企业集团，由其控股公司“法华股份”负责房地产开发业务。到目前为止，它已经通过捐赠现金、物资和租金减免帮助抗击疫情，估计总金额近1.6亿元。另外，完成第一批发债的两家企业是四川科伦药业和南山发展集团，筹集的资金大部分将用于支持疫情防控。

除了2月初发行的防疫控制债券外，法华集团从2020年初开始一个月内发行了三只债券。加上此次债券发行，总共将发行40亿元人民币。除了10年期公司债券，其余都是超短期融资债券。总价值10亿元人民币、票面利率4.05%的10年期公司债券于1月15日发行。募集资金的主要目的是珠海发展投资基金和补充营运资金。另外两笔超短期融资券总额为20亿元，将用于偿还现有债务。

2019年12月，法华集团成功发行并上市了澳门首只单一上市公司债券，计划发行金额为2亿美元，票面利率为3.7%，期限为364天。在发行定价日，国内外近20家机构认购，最终超额认购3.65倍。债券的发行为法华增加了新的融资渠道，也为全球企业在澳门发行公共公司债券开创了先例。

从历年发行债券的利率来看，2.5%的利率不仅低于同时期的市场水平，而且几乎处于法华融资成本的最低水平。从历年发债利率来看，最高为6.7%，短期证券借贷利率最高为3.32%，最低为2.9%。据统计，2019年，法华集团共发行债券21只，其中超短期融资券11只，总额105亿元。

7月中旬，连续发行4张超短期融资券，总额48亿元，占短期融资券总量的近50%。超过90%的募集资金将用于偿还金融机构的超短期融资票据和贷款。债券周转频率如此之高，以借新债的方式偿还旧债，在一定程度上降低了融资成本，一次筹集了更多的资金，也给公司带来了稳定的现金流，有助于公司整体资本得到更有效的利用。

截至目前，法华集团待偿还债券余额总计268亿元，其中8只债券将于2020年到期，总计88亿元。有了到期利息，偿还债务的现金流量将达到97.64亿元。从现有债务的期限分布来看，今年将是法华集团债务偿还的高峰期。

此外，截至2019年9月末，法华集团的合并资产负债率为71.92%，较2019年初的69.55%略有上升，应付长期贷款和债券较年初大幅增加。期末仍有短期贷款152.89亿元，现金及现金等价物余额473.75亿元。现金流充足，可以完全偿还债务，没有偿还债务的压力。

来源：39科技网