东莞证券：央行如预期 1 月份进行降准操作 利好地产板块走势

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乐居财经讯1月3日，东莞证券发布了一份房地产行业动态回顾。

事件:

中国人民银行1月1日宣布，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点(不含金融公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持灵活性和适度性，避免洪水泛滥，兼顾内外平衡，保持合理充裕的流动性，增加货币信贷和社会融资规模，以适应经济发展，激发市场主体活力，为高质量发展和供给侧结构改革创造适宜的货币金融环境。

评论:

由于春节前市场对流动性有很大需求，央行将在1月份下调RRR预期，为市场提供充足的流动性。这是自2018年4月以来的第七次降价。前六次是2018年的4月、6月和10月以及2019年的1月、4月和9月。央行此次RRR降息是全面的RRR降息，体现了反周期调整，释放了8000多亿元长期资金，有效增加了金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低了金融机构支持实体经济的资本成本，直接支持了实体经济。

在全球流动性释放和中国国内经济下行的背景下，预计2020年货币政策仍将保持合理和充裕，年内可能还会有几次下调RRR和基本利率的操作。

对于房地产行业，央行最近宣布，为进一步深化低利率改革，商业银行应自2020年3月起正式将现有浮动利率贷款的定价基准与现有贷款客户进行转换。2019年11月底，5年期低利率贷款利率随着最低贷款利率下降，预计下降的抵押贷款利率将会上升。此次RRR降息再次释放流动性，这也有利于开发商融资和开发投资活动的增加。近日，R&F地产和首创置业获批增发港股，房企发行公司债券等融资渠道不断放宽。住房企业的融资渠道和利率都有所改善。

2019年，行业整体销售保持稳定增长，一、二线领先房地产企业销售数据辉煌；在过去的两年里，房价出现了大幅上涨，进入今年的结算期将会带来全年辉煌的结算业绩。年报市场有望在春节前后好转。房地产行业目前的估值水平仍处于历史底部，一、二级市场的龙头股票具有理想的销售增长、高业绩锁定、诱人的股息率、低廉的估值和高安全边际等优势。建议密切关注房地产行业持续的估值修复机会，尤其是一、二级市场的龙头股。

风险警告:行业销售和融资的改善没有达到预期

来源：39科技网