乐居财经新闻2月29日,东莞证券发布了关于荣盛发展的研究报告(002146)。
总体来看:可以看出,公司近年来取得了持续快速的发展,销售规模进入1000亿元的行列,行业排名不断上升。业务布局逐步从区域集中走向全国,基本形成“两横两纵三集群”的布局,预计布局区域将继续做大做强。公司的业务范围逐渐从房地产扩展到工业园区、旅游、酒店、物业、企业管理和房地产金融。主辅部门的协调发展将继续促进公司的利润和业绩。此外,公司多年来一直保持较高的股息率,并积极向股东回报。预计公司2019年的股息率为25%,目前的股息率约为5.8%,极具吸引力。公司2019年至2020年的每股收益预计分别为2.09元和2.46元,分别相当于当前股价pe的4.2倍和3.5倍。估值便宜,公司保持“推荐”评级,因此建议积极关注。
保持业绩的高增长率将继续为股东创造价值。2010年,公司净利润10.21亿元,同比增长67.56%;到2018年,可归属净利润将达到75.65亿元,是8年前的7.5倍,复合年增长率为28%。实现理想的增长。公司发布2019年业绩预测,全年实现营业收入709.52亿元,同比增长25.88%;净利润91.02亿元,同比增长20.32%。
销售规模达到1000亿,行业地位持续上升。2011年,公司的合同销售面积仅为181万平方米,合同销售额为113.22亿元;到2019年,公司的合同销售面积和合同销售额将分别达到1098.07万平方米和1153.56亿元,分别是2011年的6倍和10.2倍,复合年增长率将分别达到25.27%和33.66%。公司实现了销售规模的持续快速增长。根据凯瑞的销售排名,2019年公司销售额排名第21位,行业地位持续上升。
估值便宜,股息收益率吸引投资价值。根据2019年业绩预测,全年净利润为91.02亿元,基本每股收益为2.09元。与当前股价相对应的市盈率约为4.2倍,这明显低于整个行业的市盈率水平,而且该公司的估值也很便宜。自上市以来,公司每年都支付现金股利,现金股利总额逐年增加。我们计算出,当公司2019年的股利支付率为25%时,与当前股价相对应的股利支付率约为5.8%,这是有吸引力的。良好的股息收益率将有力支撑公司的股价。
风险警告。销售增长放缓,行业繁荣下降
来源:39科技网
标题:东莞证券:荣盛发展业绩持续较快增长 估值便宜值得关注
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