24家房企7355亿元债务压顶，疫情之下如何行稳致远？

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(2020年2月18日)一个月前，没人能想到新型冠状病毒会对经济、社会运行和各行各业产生如此巨大的影响。在2月中旬和下旬，尽管疫情数据显示出明显改善，但经济学家和国际机构仍不可避免地发出悲观预期。

2月18日，商业研究机构dun bradstreet的调查报告指出，受新型冠状病毒疫情影响最大的地区与全球经济密切相关，可能会影响全球500万家企业。

作为国民经济的重要组成部分，房地产行业首当其冲，不仅暂停线下销售，而且进一步安排何时恢复建设。对于具有高周转率特点的房地产企业来说，从征地到预售的时间一般为半年左右。当然，也有一些房地产企业在土地收购后4个月开放市场，5个月提取资金，6个月后返还资金。因此，即使生产预计在4月份恢复，短期的流行病影响也足以对住房企业的现金流构成威胁。

视点指数以68家上市房地产企业为监测样本(24只a股和44只内资股)。可见，2019年中期货币现金/短期债务的平均比率为0.24，相当于2018年全年，比2018年中期低0.01。

上述企业中，2019年中期货币现金/短期债务超过0.50的企业只有4家，分别是和景泰富集团、幻想控股、首创置业和瑞安房地产。需要注意的是，上述两个房地产企业的指标都低于0.10，最低只有0.06。2018年全年，有3个数值超过0.50，1个数值低于0.10。

在现金来源方面，在疫情期间，房地产企业的线下销售渠道被阻断，销售回报将受到一定程度的影响。为了突破这一困境，许多房地产企业开始了网上售楼处和直播，并推出了不合理的退房服务。2月18日，恒大正式推出全国房产七五折优惠，但早在6天前，恒大就开始了网上购房活动，3天之内，客户就认购了4.75万套房产，总价值580亿元。这些关键数据也让恒大成为目前关注的焦点。

无论是恒大还是其他房地产企业，在打开网上销售渠道、打折、1000多万兼职销售人员等热门搜索词背后，都有一个他们不得不面对的财务现实。

根据视点指数统计，截至2019年中期，68家样本上市房地产企业的生息债务达到58997.36亿元(由于数据统一，港股只包括短期贷款和长期贷款)。其中，仅24家a股样本房地产企业2019年年中有24466.57亿元的计息债务和7355.04亿元的短期债务，占比30%，2018年同期占比27%。

在净负债率方面，2019年年中24家a股样本房地产企业的平均净负债率为127.33%，其中11家高于平均线，最高为258.72%，13家低于平均线，最低为10.65%。此外，需要注意的是，2019年年中，7家房地产企业的净负债率与去年同期相比有所上升，其中一家房地产企业的增幅达到131.01%。

销售受阻，此外，2020年房地产企业偿还海外债务的规模相对较高，因此房地产企业的压力不可低估。考验房企的不仅仅是如何在疫情的影响下进行日常生产经营，还有如何在债务的压力下偿还债务。

高负债率是行业的常态，优秀的偿付能力是企业持续稳定发展的有力保证。为了更全面地观察房地产企业的偿付能力，视点指数研究所将于2020年3月发布2020年中国上市房地产企业偿付能力前10名。

值得注意的是，作为2020年中国房地产优秀榜单的金融系列子榜单之一，2020年中国房地产上市企业偿付能力前10名将于3月在2020视点年度论坛上发布。

同时，视点指数研究所将根据房地产企业的财务状况，同时发布一系列财务排行榜，包括:中国房地产上市企业盈利能力前10名、中国房地产上市企业融资能力前10名、中国房地产上市企业信用表现前10名、中国房地产上市企业投资回报前10名和中国房地产行业新上市表现前10名。届时，将向全行业和专业研究机构发布一份深入全面的解读报告。

来源：39科技网