华创证券：万科事业合伙人 5 年来首次增持

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乐居财经新闻李莉4月1日，华创证券发布了关于万科a(000002)管理层增加的评论。

事件:

2020年3月31日，代表万科业务伙伴的深圳市应安金融咨询企业(有限合伙)(以下简称“应安合伙”)告知本公司，应安合伙于2020年3月31日通过深圳证券交易所商品交易系统购买了本公司6500万股a股，占本公司总股本的0.58%。所购股份价格为25元/股，合计使用。

评论:

英安合伙五年来首次增持股份，此次增持股份0.58%，累计持股4.97%

2014年，公司股价持续下跌，公司顺应了资本市场的要求。“经济利润奖”获得者自愿将“集体分红”账户中的资金作为次级资金，通过国信金鹏一、二级资产管理计划(以下简称“金鹏计划”)购买万科a股。从2014年5月28日至2015年1月28日，金鹏计划购买万科a股共4.96亿股，占公司当前总股本的4.39%。2020年3月31日，安迎合伙五年来首次增持万科股份，通过大宗交易买入6500万股，占比0.58%；购买价格为25元/股，总使用量为16.25亿元。因此，英安合伙的总持股比例为4.97%。这一增长体现了管理层对公司价值的认可和对公司利益的约束，有利于公司业绩的稳定释放。

从1月到2月，累计销售额达到829亿元，同比增长10%。预计年销售额将稳步小幅增长

1-2月，公司合同金额829.4亿元，同比下降9.9%；累计承包面积506.7万平方米，同比下降10.2%；累计平均售价16369元/平方米，同比增长0.3%。我们认为，由于近期肺炎在新冠肺炎的持续蔓延，一季度房地产市场的交易压力可能会持续；然而，购房需求只是推迟，而不是消失，而且第一季度的比例相对较小，因此整体销售的负面影响预计是可控的。此外，在一、二级市场销售稳定的背景下，万宝股权之争已经结束，管理层五年来首次增持，预计2020年公司销售额将稳步增长。1-2月，公司新增规划总面积105.2万平方米，同比下降79.2%；相应的土地总价格为64.1亿元，同比下降76.4%；征地面积占销售面积的20.8%；土地收购平均价格占当年平均销售价格的37.2%；由于疫情，该公司在收购土地时仍持谨慎态度。

投资建议:万科商业伙伴五年来首次增持，并保持“强力推动”评级

作为行业30年的领跑者，万科在倡导超前高周转率、探索住宅产业化、专注中小精装修产品、深化小盘股交易模式、创新业务发展等方面都是当之无愧的先锋。其成就也体现在公司过去的销售和业绩持续稳定增长，以及行业领先的稳健经营和财务指标。同时，公司在房地产等子行业也处于领先地位，对未来业绩和估值的贡献值得期待。我们预计2020-2022年每股收益分别为3.94元、4.54元和5.24元，当前价格仅为2020年市盈率的6.5倍；我们保持45元的目标价格和“推”评级。

风险警示:新冠肺炎肺炎疫情影响超出预期，房地产调控政策收紧超出预期

来源：39科技网