成见 | 我爱“疫情防控债”

本篇文章1778字，读完约4分钟

这是一个新宠，更不用说特殊节点下的优惠政策包了。2月初，为积极应对新冠肺炎疫情的影响，确保银行间和交易所债券市场的平稳运行，央行、财政部、保监会、证监会、外汇局等五部委多次下发相关文件和通知，加大金融支持力度，确保疫情相对较重地区和行业的融资需求。监管部门建立并实施了绿色通道政策，推出了防疫和控制债券。

视点房地产新媒体了解到，主要是为疫情防控和疫情严重地区的企业建立了一个绿色的注册和配送渠道，实施了专人对接和专项审核，提高了配送效率；此外，应适当放宽债券融资条件，如支持借新还旧、延长登记备案有效期等。

根据规定，三类企业得到明确支持。一是筹集的资金主要用于防疫和控制领域的企业；二是湖北等疫情严重地区的企业；第三，受疫情影响较大的行业企业。

对于受疫情影响较大的行业，由五个部委界定对象，包括批发和零售、住宿和餐饮、物流和运输以及文化旅游。此后不久，上海证券交易所包括仓储、邮政服务、体育和娱乐。

房地产不包括在内，但一些企业计划发行或已成功发行防疫和控制债券。据房地产新媒体不完全统计，截至目前，房企包括法华集团、TEDA、远东租赁、申业集团、新华联、中南建设、云城投资等。已采取相关措施，总投资超过100亿元。

3月3日，云南城市投资宣布，计划在2020年发行规模为10亿元、期限为29天的第三期超短期融资券(防疫债券)。债券的利率区间为3.3%-3.4%。

几乎与此同时，中南建设也表示将公开发行17亿元的防疫控制债券，分为两个品种。品种1的期限为4年，询价范围为6.2%-7.2%；品种2的期限为5年，询价范围为6.5%-7.5%。

中南建设对募集资金的目的有详细说明:本期债券募集资金计划不低于1.7亿元(10%)，用于支持与疫情防控相关的业务，包括专项用于医院ppp项目建设，支持当地医疗基础设施建设，增强当地防疫能力等。其余募集资金用于偿还投资者回购的18只中南01公司债券。

观点房地产新媒体了解到，所有防疫控制债务都是基于借用新债务或防疫相关用途，两者兼而有之。但是，由于同业交易商协会要求增加标识，大多数发行防疫债券的企业都表示，募集资金总额中不少于10%应用于补充防疫相关的资金需求。

其中，在招商局蛇口19亿超短期融资券中，有2亿元用于补充实施减免税产生的流动资金需求，支持疫情防控工作；新华联和范海表示，不少于10%的募集资金用于补充公司与疫情防控相关的资金需求；申野集团表示，3亿元用于支持疫情防控，这也恰好是30亿元筹资金额的10%左右......

华创证券的一份研究报告显示，企业防疫债券中用于防疫的资金比例不低于10%，但大部分不超过50%，市场更注重对防疫债券资金使用的监管。

剩余资金主要用于偿还金融机构贷款和公司债券，补充营运资金。由此可见，此类债券主要用于防疫和控制，大部分募集资金也可用于偿还生息负债。

观点房地产新媒体了解到，防疫债务资金使用相对宽松，并不严格限于疫情，可以借新还旧。

交易商协会提到，债务融资工具市场积极支持受疫情严重影响的地区或行业的企业注册发行，特别是开发新老产品的服务，但需要用于疫情防控的防控债券金额不低于本次发行金额的10%。

同样，国家发展和改革委员会也在通知中指出，债券发行人可以使用不超过40%的债券基金来补充营运资金。允许资产质量好、融资项目运作良好但受疫情影响严重的企业申请发行新的公司债券，专门用于偿还2020年到期的公司债券本息。

这对房地产企业来说是一个不小的诱惑。在接受视点房地产新媒体采访时，一位业内人士表示，这种债券审批速度很快，发债利率与同题材或同信用等级的房企相比处于较低水平，这给了企业发债的动力。由于政策支持，市场认可度也相对较高。

安信证券分析认为，国有企业是防疫控制债券的主要发行者，相应的整体信用资质较高，aaa评级实体占68%；从债券类型来看，已发行的防疫债券主要是短期融资。

数据显示，2月份共选择了249笔防疫债务，规模为2039.72亿元。信用债券方面，如果将防疫公司债券、短期贷款、公司债券、中奖彩票和定向工具计入统计，2月份共发行债券136只，总额1195.1亿元，占防疫债券总额的59%。

据华创证券统计，2月份，防疫控制债券发行增速继续加快。在行业分布方面，交通、建筑装饰、钢铁和非银行金融排名第一，房地产排名第二十。

来源：39科技网