天风证券：地产销售短期暂缓，中长期关注政策发力

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乐居财经讯2月4日，天丰证券发布了一份关于房地产销售的周报。

行业跟踪(2020年1月20日-2020年1月26日)

二手房:环比下降68.1%，同比下降62.15%，同比下降11.53%

本周，36个主要城市共售出11600套二手房，环比下降68.1%，同比下降62.15%，同比下降11.53%，较上周下降20.21个百分点。其中，一线、二线和三线城市的增长率分别为-72.49%、-65.07%和-72.27%；同比增长率分别为-74.13%、-52.62%和-70.92%；累计同比增长率分别为5.66%、-12.81%和-18.32%，与上周相比分别增长了-34.74、-15.59和-22.38个百分点。在一线城市中，北京、上海、广州和深圳的增长率分别为-100%、-73.51%、-71.41%和-68.97%；累计同比增长率分别为99.86%、-16.29%、-20.13%和19.26%，与上周相比分别下降了-247.64、-16.1、-24.39和-23.95个百分点。

二手房:环比下降74.64%，同比下降68.15%，同比上升28.14%

本周，11个被跟踪城市的二手房销售总量为3200套，较上月下降74.64%，较上年下降68.15%，累计同比增长28.14%，较上周下降24.42个百分点。其中，一线、二线和三线城市的增长率分别为-85.37%、-68.85%和-68.47%；同比增长率分别为-82.78%、-60.21%和-47.32%；累计同比增长率分别为108.76%、-5.57%和49.05%，较上周分别下降了-14.73、-23.97和-13.02个百分点。

库存:净化周期为31.8周，比上个月下降11.06%

截至本统计日，中国14个主要城市可供销售的住宅单元总数为507，300套，去化学化期为31.8周，环比下降11.06%，其中一线、二线和三线城市的增长率分别为-22.86%、0.51%和-0.66%。

投资建议:受春节疫情错位叠加影响，除万科、金地和金科外，1月份前100名房地产企业销售额同比下降-13%(1月份同比分别下降18%、16%和17%)，整体销售增长率下降。我们认为，这种影响将对净流入人口的一、二线城市的住房需求产生后续的修复作用，但对低收入城市的返乡购房和旅游区的购房会产生一定的影响。在销售不佳的情况下，企业的启动、投资意愿以及后续的建设和竣工计划都可能产生一定的影响。同时，在一季度宏观经济的压力下，后续的货币政策和财政政策可能会超出预期，我们不能等待产业政策的放松。短期内，我们主要推荐资金和资源丰富的房企，如万科、保利、金地、金科、中南、阳光城等。我们长期看好宏观政策的反周期调整，关注行业政策的变化，并继续关注:1)领先地产:万科、保利地产、金地、融创中国、招商局蛇口；2)成长型房地产:中南建设、金科阳光城、徐汇控股、龙光地产、美的地产；3)物业管理:碧桂园、保利地产、招商局、永胜人寿、绿城服务、新大正等。；4)商业控股:欢乐城、中国国际贸易、光大嘉宝等。；5)舍改革与旧改革:城市投资控股与城市建设发展

风险警示:政策变化低于预期，房屋销售大幅下降，疫情防控低于预期

来源：39科技网