解局 | 金科员工持股进行时 黄红云继续巩固控股权

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观点房地产网最近，金科在二级资本市场的行动变得非常频繁。

第一，第二大股东融创以47亿元人民币将金科11%的股份转让给红星，掀起了一股热潮；随后，董事长、书记增持股份625万元，以示信心。

现在，员工持股计划有了新的进展披露。

4月22日，金科发布了2019年至2023年卓越与双赢计划以及员工持股计划第一阶段的进展公告。

截至2020年4月21日，一期持股计划已通过国鑫证券金科卓越双赢员工持股第一单资产管理计划，通过集中竞价方式在深交所购买金科股份共计59，391，100股，占公司总股本的1.1123%，平均交易价格为6.7535元/股。

据测算，深交所一期持股计划购买金科股票的总成本为4.011亿元。

金科早些时候在公告中表示，推出员工持股计划的目的是进一步调动全体员工的积极性和创造性，完善长效激励机制，提高公司治理水平，维护全体股东利益，从而实现打造优秀企业集团的战略目标。

至于金科实施这一员工持股计划，早些时候市场上有声音说，实施这一计划被视为黄红云的间接持股行为。如果实施顺利，无疑将有利于黄红云控制金科的股权。

最近，一系列迹象表明，黄红云已经收紧了对金科的控制。

员工持股计划

根据金科2019年度报告，黄红云家族持有29.98%的股份。

早在去年12月，金科有限公司就审议通过了《卓越双赢计划一期持股计划(草案)》和《员工持股计划》，其中规定一期计划总资本不超过25亿元。其中，员工自筹资金不超过12.5亿元，融资金额不超过12.5亿元。

以2019年12月6日金科股票收盘价6.91元/股为平均购买价格，本次计划涉及的目标股票数量预计为3.62亿股，占金科现有股本总额的6.77%。

参与该计划第一阶段的总人数预计不超过2500人。其中，公司董事、监事、高级管理人员包括董事长姜、等11人，共自筹资金7900万元，占计划自筹资金总额的6.32%；其他员工自筹资金11.71亿元，占计划自筹资金总额的93.68%。

值得注意的是，金科的实际控制人黄红云为参与一期持股计划的员工提供本金和收入保证，并将保证员工自筹资金的6%的现金年化收益率。

2020年2月20日，金科宣布了该员工持股计划的第一项行动。

公告显示，截至2020年2月20日，金科一期持股计划通过集中竞价方式共购买了公司约5152.4万股，占公司总股本的0.96%，平均交易价格为每股6.58元，总金额约为3.39亿元。

此后，这一持股计划受到年度报告窗口交易禁令和其他因素的影响。从2月20日到3月23日，它没有继续购买金科股票。

在金科2019年业绩会议上，金科秘书长徐国富也提到，员工持股计划的增加受到年度报告和第一季度报告窗口期的影响，导致过去一至两个月未能继续增持。根据规定，公司将如期完成员工持股计划的增加，如果增加要在股东大会后六个月完成。

果然，在窗口期过后，金科立即采取了相关行动。截至2020年4月21日，第一期持股计划共购买金科5939.11万股，占公司总股本的1.1123%，平均交易价格为每股6.7535元。

与此同时，4月21日，金科股价收于7.80元，上涨0.13%。据粗略计算，金科有限公司这些员工持股计划的账面浮动利润约为6215万元。

然而，员工持股计划目前占金科总股本的1.1123%，仍不在十大股东之列。根据金科2019年年报，第十大股东为前海人寿保险有限公司，持股比例为2.08%。

对于员工持股计划的实施所起到的作用，有内部人士认为，这主要是上市公司对公司股价的自救方式，员工持股计划的好处实际上是由公司给予的，这在一定程度上类似于变相的公司回购，而不是公司回购。

根据此人的分析，实际上，员工持股计划的真正激励效果是有限的，而且购买股票基本上是以市场价格进行，而且它还会花自己的钱，主要是为了增加参与意识。

然而，一些券商指出，金科股份有限公司过去实施的股权激励计划对业绩的大幅提升具有明显的激励作用。今年2月，金科还获得了许多券商的积极评价，因为它回购了自己的股本，用于员工激励计划。

该计划背后的对抗

徐国富还在金科2019年的业绩会议上介绍说，员工持股计划是一种股权安排。目前，已经实施了三项激励措施，伴随金科成长的员工获得了第一批股权激励。此外，第二批股权激励于2014年启动，当时提出的限制性股票激励计划到2019年已完全放开。

金科已经卖出了300亿到500亿到1800亿元人民币，员工也发生了很多变化。我们需要激励更多的人为金科的事业做出长期的贡献。徐国富表示，员工持股计划是第三批安排。

这个员工持股计划是从去年四月底开始计划的。截至2019年5月20日，金科推出了2019年至2023年的卓越双赢计划和员工持股计划(草案)。涉及的股份总数不超过公司总股本的10%，期限为7年。预计分五个阶段滚动实施，各阶段持股计划相互独立。

据了解，提取专项资金与未来四年的净利润增长有关。主要绩效考核目标是:在2018年净利润38.86亿元的基础上，2019-2023年归属于母公司的经审计净利润增长率分别不低于30%、60%、90%和110%。

当时，在计划的第一阶段，计划总人数预计不超过4000人，资金总额不超过32亿元。如果2019年5月17日金科股票的收盘价为6.43元/股，作为所有股票的平均购买价格，本次计划涉及的目标股票数量估计为4.98亿股，占金科现有股本总额的9.32%。

然而，计划一期总人数减少到不超过2500人，总资本减少了7亿元，而最早的不超过32亿元，占金科现有股本的6.77%，从9.32%。

根据草案，该计划将通过资产管理计划和信托计划购买金科股票。第一阶段将持续36个月，锁定期为24个月，其中法定锁定期为12个月。

各持股计划的股权来源包括二级市场集中竞价交易、大宗交易、协议转让、融资融券、参与公司非公开发行股票的认购、参与公司配股的认购等。

然而，这份员工持股计划草案并没有像预期的那样顺利通过。去年6月6日，金科宣布卓越双赢计划和员工持股计划遭到47.17%股东的反对，该计划实际上是冒着风险通过的。

当时，融创和黄红云两大股东之间争夺金科真正控制权的竞争正处于白热化阶段。毫无疑问，员工持股计划遭到了融创的反对。

融创董事张强在董事会决议中投了反对票，理由是他不了解实际情况，无法判断金科新持股计划的合理性和必要性。

融创的另一位独立董事姚宁也投了弃权票，但最终，由于在持股方面缺乏优势，融创的反对声音没有激起。

事实上，去年年底员工持股计划第一阶段投票时，融创仍然反对。当时，业内人士直言，金科员工持股计划背后是孙宏斌与黄红云的纠纷。

直到4月13日，金科宣布并发布了2019年至2023年的卓越共赢计划和员工持股计划第二阶段计划(草案)，融创也拒绝了。

二期计划持有人为公司员工，预计总人数不超过2100人，计划总资本不超过3.97亿元，其中专项资金金额为1.99亿元(从2019年归属于母亲净利润总额的3.5%起)，融资金额不超过1.99亿元。

以2020年4月10日标的股票收盘价7.88元/股作为所有股票的平均购买价格，二期计划涉及的标的股票数量估计约为5000万股，约占金科总股本的0.94%。

现在，融创将11%的股份转让给红星集团，员工持股计划的实施对黄红云来说可能没有那么大的束缚。

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来源：39科技网