刘二海：我为什么投资蛋壳？

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正文/乐居金融展浩博

在纽约证券交易所的上市网站上，高静和他高贵的丈夫刘二海手挽着手。

时针指向纽约当地时间10点，蛋壳公寓(dnk)正式开始交易，开盘价为每股13.51美元，市值超过24.5亿美元。

从2015年1月成立到2020年1月在纽约证券交易所上市，蛋壳只用了五年时间。作为伴随蛋壳孵化和成长的重要投资者，刘二海和蛋壳的创始人高静一样开心和激动。

刘二海和蛋壳的命运始于三年前。2016年下半年的一天，蛋壳公寓的执行主席德里克遇到了刘二海，并告诉他:“我投了蛋壳天使轮的票。”然而，刘二海对投票犹豫不决，因为蛋壳规模的长期租金太多了。然而，在和高静聊了一次之后，刘二海下定了决心。2017年初，刘二海在第一轮投资超过1000万美元。

“我记得问过高静，为什么这个公司叫蛋壳？希望每一个在异国他乡的人都能提供一个温暖的“壳”，孵化他们的梦想。当提到蛋壳名称的内涵时，刘二海这样说。不难看出，刘高和刘高都对蛋壳感兴趣。

在挂牌地点，蛋壳公寓也搬到了纽约证券交易所的入口处，展示了中国年轻人租房生活的真实样板房。其时尚、宜居、多样的设计风格充分展示了蛋壳公寓的产品自信。

有人说蛋壳上市是资本运营的胜利，但在刘二海看来，蛋壳的成功是产业转型和巨大变革的胜利。

以下是刘二海问答精选:

问:乔伊在2017年初投资蛋壳，现在才三年。你认为蛋壳会发展得这么快吗？

刘二海:当时，我当然没有想到蛋壳有多快，但很久以前，我们对长期租赁市场有着坚定的信心。在2017年，应该只有8000个蛋壳管理的房子，在2019年第三季度，宣布有超过400000个房子。两年半的增长速度仍然很快，比我想象的要快。

问:为什么投资蛋壳？

刘二海:首先，需求很大，普通人买房还是很难。对年轻人来说，他们是蛋壳的主要使用者，他们毕业后就更不可能买得起房子了。年轻人在外面游荡，这个数字在中国一定有上亿。这个问题要解决多大？

我记得我问过高静为什么这个公司叫做蛋壳公司。我希望给每个在异国他乡的人提供一个温暖的“壳”，孵化他们的梦想。说实话，这也是我的小心愿，因为我身边有很多这样的年轻人。

第二，人们的观念正在改变。原来这房子一定是属于它自己的。现在人们更加注重房子的使用价值。我会在这个城市租它。如果我不在这个城市，换到其他城市会很方便。

第三，高静的团队仍然很有能力。当时，他的公司里有不少8000个房间，但他把8000个房间变成了40多万个房间。这个团队有独特的特点。

问:在同一时期，你是如何在这么多长期租赁公司找到蛋壳的？

刘二海:2016年下半年的一天，德里克(现在是蛋壳公寓的执行主席)告诉我，他铸造了蛋壳天使轮。但在我遇到高静之前，我就被深深地困扰着:8000间房太少了，而8000间房在业内又太多了。但是公司的数据给了我信心。蛋壳里的8000个房间中有许多当时都在北京。事实上，这并不容易。为什么？因为另一位家长在北京租了一套公寓——当时，两个家庭之间的差距太大了，我估计至少有20倍。

即使对手很强大，高静仍然敢于突破，干得很好，这表明他敢于战斗，愿意战斗。它还表明，长期租赁业务可能不是垄断，也不是赢家通吃。这时，我了解到高静和头湖汽车维修公司的ceo陈敏曾经是老同事。陈敏评价说“高静很能干，很多方面都很优秀”，陈敏的话增强了我的信心。就这样，我请高静来公司聊天。

刚刚谈了一个问题:你的房子太少了，你怎么能成长？他说还有一个非常大的空房间，并告诉我他是如何使用这个房间的，尤其是如何建立数据系统。我一听到它，就觉得很有趣。如果我们只是在没有数据支持的情况下接管房子，业务就无法扩大。数据系统的这一部分仍然让我印象深刻。因此，由于这些因素，我们连续投了几轮，第一轮是1000多万美元。

事实上，这个数据系统也解释了为什么在两年半的时间里有超过40万个蛋壳，而不是8000个。借助智能数据系统，蛋壳可以随时掌握各个城市和地区的房价和租金的实时数据，进而分析趋势，并在拿房子的时候敢于拿。这是蛋壳自建系统，它提高了整体运行效率，快速拿走房子，快速装修，快速循环。没有这个，它真的成了第二个房东。

事实上，这家公司运营着一个数据平台。许多人认为买一栋房子就足够了？但是如果你仔细想想，多少钱适合住房？你为什么想要这个房间？哪里合适？有什么需求吗？没有研究和预测，你怎么敢做决定？

为什么“快”很重要？对于长期租赁，规模仍然非常重要。如果你不能扩大规模，你的营销、服务、装修和客户服务成本就无法分摊。事实上，规模是一个必要条件。规模越大，服务成本越低，单位投资的服务质量越高，这是长期租赁竞争的核心价值。

问:在长期租赁领域，会有瑞星这样的公司吗？

刘二海:瑞星的“速度”最重要的是新技术和设备的应用。从这个角度来看，这些巨大的万亿美元产业将有他们的“幸运”。技术发展的第一阶段是在工业内部，第二阶段是基础设施。此时，许多“新”公司将会出现，行业将会重组。不仅是蛋壳，还有我们在汽车售后服务市场的头湖和能源领域的能源链，我们正在进行大规模产业的转型和重建。

在新的基础设施时代，工具发生了变化，效率以两倍的速度提高，效率的提高将直接改变人们的工作方式和生活方式:瑞星咖啡在两年内开始改变数千万中国人的咖啡习惯；威来汽车用四年时间打造了一款拥有中国自主品牌的高端新能源汽车，这在传统汽车行业的时代是不可想象的；Mobike已经从一辆车轮脱落的测试车变成了人们旅行生活的一部分，每天有数千万次的骑行，而且只用了两年时间。

为什么房地产开发商不能制造蛋壳？为什么传统的4s店不能做胡涂的生意？为什么普通的咖啡店不能做瑞星的工作？商业所依赖的生态系统也发生了同样的变化，那些我们过去认为理所当然的“法律”也在发生变化，这使得价值数万亿美元的产业如“医疗、食品、住房和交通”开始了从旧基础设施向新基础设施的转型过程。快乐资本特别关注历史机遇。

另一方面，蛋壳业务发展如此之快，事实上，它对创业团队提出了很高的要求，不仅要了解用户操作，还要了解如何做相关行业。如果咖啡味道不好，就没人喝；如果房子没有盖好，就没人住；如果汽车没有修好，就没人进商店。来自传统行业的人在产品和服务方面有经验，而来自互联网的擅长流量和用户的人很少。这些人必须具备综合能力，并且必须融入团队。从事互联网和产品服务的两次浪潮应该融合在一起。这是对行业的挑战。

瑞星两年，蛋壳三年，在以前的认知中，太快了。但这些公司的共同点是，它们在双方都做得很好。这将是新基础设施导致的工业剧变的速度。新的基础设施，在数万亿个行业中重建新的基础设施，可能是未来10到20年非常重要的主题，尤其是在中国。

问:从资本市场的角度来看，瑞迅今天上市的一些因素发生了变化吗？

刘二海:有些项目选择在某个发展阶段进入公开市场，这是一个更好的选择:在公开市场有更充足的资金；融资工具更加多样化。开放的市场对公司有更高的要求，这促使公司更加透明，及时向市场反馈，发展更快。

风险投资业务也在发生深刻的变化，包括一级市场和二级市场的关系。如果说在2018年下半年之前，整个资本市场活跃在前期投资和后期投资中。今天，事实上，投资在二级市场和一级市场的下半年变得更加谨慎。一些大型基金和明星项目存在一些问题，整个市场都笼罩在对后续项目的担忧之中，因此投资者可能会改变方向。

问:蛋壳有粗略的利润计划吗？

刘二海:事实上，这是一个平衡当前利润和长期发展的问题。就蛋壳而言，我们不怀疑它能盈利，它的规模应该是相等的，但我们不能只追求规模，同时，我们应该打造品牌和服务质量，否则我认为它不会长久存在。

问:公司的哪些决策尤为关键，导致了现在的快速增长？

刘二海:首先，团队。德里克和高静无疑是优秀的。高静的强势执行力真的很少见，这给我留下了深刻的印象。接下来是一系列高素质投资者的引入，这保证了公司的发展不受约束。没有像样的钱，公司无法前进。最重要的是数据平台。这个智能数据平台非常有价值，让你敢于向前跑，否则你可能会掉下悬崖。与政府和监管部门的合作也尤为重要，包括对房屋质量的监管，甲醛是否超标以及是否环保，包括租赁融资的安全性。

蛋壳是一个创新的独立公司，我们的股票期权激励机制是普通机构无法比拟的。蛋壳人实际上是来自互联网的人，他们更了解年轻用户，同时也努力工作。从投资者的角度来看，自A轮以来，我们一直是长期投资者，我们不想在短期内做快速的投机来赚些钱然后离开。

来源：39科技网