华创证券：房企销售好于预期，部分蓝筹表现亮眼

本篇文章1611字，读完约4分钟

乐居财经新闻李莉4月1日，华创证券发布了2020年3月房地产企业销售数据回顾。

事件

3月31日，嘉里公布了2000年3月房地产公司的销售额排名，碧桂园以660亿元的销售额位居月度销售额第一。恒大和万科的月销售额分别为602亿元和541亿元，排名第二和第三，前三名的门槛从去年同期的547亿元下降到541亿元。3月份，有19家房地产企业单月销售额超过100亿元，比去年同期减少了8家。

复习

3月份，主流住宅企业的销售额同比下降了14%，与上月相比上升了20%。销售额略有回升，好于预期。3月份，50家主流房企的月销售额为6465亿元，同比增长+127%，同比增长-14%。以前的值增加了20%；销售面积4942万平方米，同比增长+110%，同比增长-9%，同比增长18%，优于45个城市交易面积同比增长-34%的表现。1-3月，50家主流房企累计销售额13，820亿元，同比增长-19%，同比增长3%；累计销售面积1.0576亿平方米，同比增长-14%，同比增长3%，优于同期45个城市1-3月的销售面积，同比增长-36%。受新冠肺炎疫情影响，1-3月50家主流房地产企业销售额同比大幅下降，但降幅好于预期，仍明显好于我们跟踪的45个城市同期的同比销售业绩，表明领先房地产企业抵御市场波动的能力较强，集中度不断提高的逻辑得到不断验证。在3月份疫情缓解后，房地产销售的快速恢复再次证实，购房需求只是被推迟，而不是消失。

月销售额:碧桂园、恒大、万科排名前三，珠三角一线、二线房企表现较好。月销售额方面，碧桂园排名第一，恒大和万科分别排名第二和第三。其中，碧桂园660亿(同比增长1%)，恒大602亿(同比增长10%)，万科541亿(同比增长6%)，融创310亿(同比增长18%)，保利261亿(同比增长39%)，绿地249亿(同比增长37%)，世茂203亿(同比增长6%)，金科164亿(同比增长24%)，阳光城市137亿(同比增长1%)，新城133亿(同比增长13%) 金茂和龙光均实现同比正增长，其中一、二线房地产企业和珠三角布局房地产企业的销售增长率较高。

累计销售额:恒大、碧桂园和万科保持前三，而恒大和一些二线蓝筹股仍有弹性。从累计销售额来看，恒大排名第一，碧桂园和万科分别排名第二和第三。其中，恒大1455亿(同比+22%)，碧桂园1425亿(同比-16%)，万科1。370亿(同比增长8%)，保利697亿(同比增长36%)，融创618亿(同比增长23%)，绿地505亿(同比增长29%)，龙湖382亿(同比增长14%)，世茂370亿(同比增长9%)，金科285亿(同比增长0%)，阳光城市283亿(同比增长17%)，金地282亿(同比增长17%)，金茂261亿(同比增长8%)

投资建议:房企销售好于预期，部分蓝筹股表现良好，再次确认“推荐”评级

此次肺炎疫情对年销售额有一定的负面影响，但最近政府稳定经济的需求进一步加强，金融和货币更加活跃。地方“一城一策”得到集中传达，放松经济、金融、房地产三大政策的信号得到加强。预计反周期监管将进一步加强，在行业估值偏低的情况下，估值上行的灵活性将进一步增强。此外，我们相信，这一流行病将重新认识物业管理行业的价值，明确过去的困难和痛苦，并推动该行业进入一个更广泛和更可持续的黄金发展阶段。我们重申对该行业的推荐评级，并优先选择高质量的房屋企业和高质量的物业管理企业。我们推荐:1)住宅开发:融创中国、金地、金科、万科甲、保利地产、世茂地产、徐汇控股、美的地产、龙光地产、中南建设、阳光城、荣盛发展、蓝光发展、华夏幸福；2)物业管理:招商引资、绿城服务、保利地产、新大正，建议关注:碧桂园服务、永盛生活服务、新城悦服务等。；3)商业地产:龙湖集团、欢乐城、新城控股，建议关注华润置地、宝龙地产。

风险警示:新冠肺炎肺炎疫情影响超出预期，房地产调控政策收紧超出预期

来源：39科技网