绿城集团：发行14.30亿元公司债券

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乐居财经讯3月3日，上海证券交易所批准绿城集团公开发行2020年公司债券(一期)招股说明书。

本次发行的债券总规模不超过14.3亿元人民币(含14.3亿元人民币)。债券分为两种。第一个品种的期限为5年，发行人可以选择调整票面利率，投资者可以选择在第三年年底回购；品种二的期限为7年，发行人可以选择调整票面利率，投资者可以选择在第五年年底回购。该债券引入品种间回调选项，回调比例不受限制。发行人和主承销商将根据该债券在总发行规模内的购买情况决定是否行使品种间回调选择权。

债券面值为100元，按面值发行。

该债券是一种实名簿记公司债券。投资者认购的债券在登记机构开立的托管账户中的托管记录。债券发行后，债券认购人可以按照有关主管部门的规定转让和质押债券。

该债券的起息日为2020年3月6日，付息债权登记日为年付息日前的第一个交易日。该债券无担保。

根据中国信用评级综合评估，发行人的主要信用评级为aaa，当前债券的信用评级为aaa。发行人聘请中信证券有限责任公司作为债券的主承销商、簿记经理和债券受托人。发行人聘请国泰君安证券有限公司和中山证券有限公司作为债券的联合主承销商。

乐居金融称，债券上市前，发行人近期期末净资产为526.62亿元(截至2019年9月末未经审计的合并报表中的所有者权益总数)；该债券上市前，发行人在过去三个会计年度实现的年均可分配利润为20.37亿元(2016年至2018年经审计的合并报表中归属于母公司所有者的平均净利润，经追溯调整后)，预计不低于该债券一年期利息的1.5倍。

近三年及一期，公司资产负债率分别为82.13%、84.83%、83.94%和82.52%，资产负债率处于较高水平。近三年及一期，公司息税前利润利息保证倍数分别为1.19、1.60、1.12和1.20。发行人近三年及一期经营活动产生的现金净额分别为18.35亿元，-138.39亿元，-212.95亿元，-105.82亿元。在过去两年和第一阶段，发行人的净现金流已经下降到负数

这是由于2017年公司在北京、广州、杭州等一、二线城市新购买土地支付了大量土地。本公司业务活动产生的净现金流量波动主要是由于本公司收到的商品房预售款和购买土地的土地款受房地产市场波动、本公司投资策略和土地收购节奏以及其他公司往来账户和存款波动的影响较大。考虑到房地产项目开发周期长，征地和前期项目占用的资金量大，以及征地节奏、项目开发进度和存货去库存速度的影响，公司未来可能面临分阶段经营活动现金流波动的风险，可能对公司的偿付能力产生不利影响。

来源：39科技网