华泰证券：持仓全年首次回升，集中增持一二线

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乐居财经讯李莉2月4日，华泰证券发布了2019年第4季度房地产板块基金持仓综述。

核心观点

2019年第四季度，公募基金持仓量数据显示，地产股持仓量上升0.29个百分点，行业领军企业和优质二线企业集中增持。此外，鲁谷通连续两个季度增加房地产。我们认为，房地产需求只会推迟，不会消失，房地产稳定状态的打破将加速反周期调整空空间的开启，房地产头寸将略有回升，开始估值修复，房地产板块的配置价值有望持续实现。

第四季度，房地产类股的头寸自2019年初以来首次上升

2019年第四季度，房地产板块基金头寸总市值达到1121.19亿元，比上季度增长37.69%。房地产行业持仓市值占比4.38%，环比上升0.29个百分点，持仓比率自2019年初以来首次上升，结束了此前连续三个季度的下降趋势。第四季度，房地产行业相对于行业标准配置比例超额配置0.13个百分点，超额配置比例较第三季度增长0.08个百分点。房地产行业的配置比例在所有行业类别中排名第四，与第三季度相比保持不变。

行业领袖和高质量二线已经集中和增加

共有10只公募基金持有市值超过5亿元的地产股，与第三季度持平。万科甲、保利地产和中南建筑位列市值前三名。新城控股以454.80%的市值增幅排名第一，其次是新湖宝412.59%、阳光城203.55%、蓝光发展184.99%、万科a股159.19%、法华股份133.47%等。从基金持股变动占关键股票流通股的比例来看，万科A、中南建设和金谷位列前三，第四季度基金增持的股份分别占流通股的4.66%、3.70%和1.02%。

土地股票连接已经连续两个季度增加房地产，行业领袖仍然是首选

2019年第四季度，北行资本持有的房地产类股总市值达到488.3亿元，同比增长36.06%，占鲁钢通累计资本使用额度的3.63%，资本占比环比增长0.39个百分点。分配比例连续四个季度超过3%，为2017年以来的最高水平。万科甲、保利地产、招商局蛇口、绿地控股和华夏幸福继续保持市值领先，新城控股、万科甲和金地分别增持2.03、1.78和0.59个百分点。

期待逆周期调整的空房，继续看好房地产股的修复机会

我们认为，对房地产的需求只会推迟，不会消失。打破房地产的稳定状态将加速空反周期调整空间的开放。2019年第四季度，房地产头寸略有回升，估值恢复，预计房地产板块的配置价值将持续实现。继续关注建议:1 .融资顺畅的领先房企:万科A、金地等。；2.成长型住宅企业:中南建筑、法华股份、金科股份等。；3.现有资产的核心品种:欢乐城、招商局刮起和新大正。

风险预警:疫情发展的不确定性；行业政策风险；行业下行风险；部分住宅企业的经营风险。

来源：39科技网