惠誉：确认重庆南岸城建长期外币和本币发行人主体评级为“BBB+” 展望稳定

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6月16日，惠誉评级(Fitch Ratings)确认，重庆南岸区城市建设发展(集团)有限公司的长期外币和本币发行人被评为“bbb+”，前景稳定。惠誉还证实，重庆南岸城建发行的高级无担保票据评级为“bbb+”。

据悉，重庆南岸城市建设是重庆南岸区的主要城市发展平台，是重庆九大核心区之一，也是重庆两江四岸核心区整体升级规划的三大核心区之一。重庆南岸城建负责南岸区的基础设施建设和土地开发。截至2019年底，公司总资产为639亿元人民币。

2019年，该公司获得了6.9亿元的财政补贴，约占其营业利润的60%。在过去的五年里，政府还为该公司注入了3.17亿元的资产，并偿还了48亿元的债务。政府财政支持的目的是在一定程度上减轻公司的利息负担，提高公司的财务灵活性。

重庆南岸城建是南岸区的重点开发企业，主要从事一级土地开发、棚户区改造等城市基础设施建设项目，包括大量的土木工程项目。尽管惠誉在政府发展蓝图的实施中发挥了重要作用，但惠誉认为，如果重庆南岸城建不能履行其职能，它也不可能被重庆其他政府相关企业所取代，因此其违约对重庆的经济影响是适度的。

重庆南岸城建是南岸区重要的政府职能龙头企业之一。公司在境内外资本市场融资渠道畅通，自2016年以来一直是活跃的海外债券发行商。惠誉认为，政府有强烈意愿为重庆南岸城建提供及时支持，因为该公司的违约将影响其他地方政府相关企业的融资渠道。然而，与重庆整体风险相比，重庆南岸城建的债务规模相对较小，这可能会影响公司违约对政府的影响。

惠誉根据其《公共服务收入支持企业评级标准》，基于重庆南岸城建“中等”收入稳定性、“中等”操作风险评估结果和“弱”财务状况，对公司的独立信用状况进行评估。收入稳定性评估已将重庆南岸城市建设作为南岸区重要的项目投资和建设平台，这将受益于该地区持续的城市发展进程。业务风险反映了公司在该地区的领先市场地位和强大的融资能力。

截至2019年底，以净债务/惠誉调整后的息税前利润比率衡量的净杠杆比率为18.3倍，因此惠誉将其财务状况评为“疲弱”。惠誉预计，重庆南岸城建的杠杆率在未来两到三年内将保持在类似水平。此外，惠誉认为重庆南岸城建的独立信用地位是由其土地储备和大量应收政府账款支撑的。

来源：39科技网