高盛：下调雅居乐目标价至12.6港元 评级“买入”

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乐居财经讯李莉3月25日，高盛发表研究报告称，雅居乐(03383.hk)最近公布了其2019年业绩，剔除了重估收益、外汇影响和衍生金融工具公允价值变动，其基本利润同比增长17%。尽管达到了市场预期，但仍比银行预期低13%，这被认为主要是由于糟糕的会计业绩和毛利率。

高盛将敏捷今年的合同销售额预期从之前的1220亿元人民币下调至1100亿元人民币，预计销售淘汰率约为50%，表明虽然今年的可销售资源为2200亿元人民币，但新项目的比例已从去年的31%降至16%。

与合同销售预测下调相对应，本行还将2020年至2022年的基本每股收益预测分别下调14%、8%和8%，以反映毛利压力和新收购项目的影响。与此同时，截至今年年底，每股净资产值(nav)的估值下降了13%，至21.04元，基于40%的NAV折扣，目标价下降了14%，至12.6港元。“买入”评级被重申，目前的估值仍有吸引力。

来源：39科技网