大摩不认为疫情会导致衰退 料下半年走出低谷

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3月13日，新冠肺炎的肺炎疫情席卷全球，全球股市暴跌。摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment ManagEment)董事总经理兼高级投资组合经理安德鲁·斯利蒙(Andrew slimmon)报告称，自2009年牛市开始以来，市场经历了一系列对衰退的担忧，比如2010年的欧洲债务危机、2011年的政府债务降级以及2015年的信贷紧缩。在这些事件中，S&P 500指数在相对较短的时间内下跌了15%至20%。市场现在正面临新一轮的衰退，和市场的衰退是相似的。

Slimmon认为，金融刺激措施已经被用来走出低谷，而这种流行病和市场上的其他负面消息带来了新一轮的考验，预计将在今年下半年走出低谷。即便如此，当经济几乎停滞不前时，排除衰退的风险也是幼稚的。他强调，如果经济衰退得到证实，市场应该相信，当地的防疫和经济损害将持续到夏季，他认为这种可能性非常低。主要是因为美国经济仍然非常强劲，而不断下降的利率将推动新一轮的抵押贷款再融资，更多的资金将落入消费者口袋。随着油价下跌，天然气将变得更便宜，这对消费者有利。

他还指出，参照美国过去致命流感的经验，由于公共卫生事件带来的低迷，经济活动往往紧随其后。今年第二季度的经济数据将是灾难性的，但在今年余下的时间里将会加速。展望中国和亚洲其他地区，新确诊病例的数量正在减少。当中国有100例病例记录时，仅用了18天就达到了高峰，这意味着病毒迅速传播并迅速达到高峰。总的来说，这种流行病只是又一次衰退恐慌。熊市通常不会在仅仅两周半的时间内从历史高点跌到底部，并且认为这是一次调整，而不是更糟的事情。

就市场而言，他对亚洲的表现感到欣慰，并且是第一个抑制病毒的地区，市场首先复苏。Slimmon认为，市场将很快确认复苏势头。不要认为这种流行病会导致衰退，并强调不应该被悲观主义者所吓倒。他认为，公众健康恐慌将在夏季减少，但在短期内会更加痛苦，因此需要耐心在市场上寻找投资机会。

来源：39科技网