仅4%！美的置业公司债利率创新低

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佛山乐居金融胡

2019年，中海、华润等央企以超低利率融资引领行业。如今，越来越多的民营房地产企业开始得到“同一个段落”。

2月24日，美的地产(03990.hk)宣布美的地产2020年(一期)公司债券公开发行已经结束，实际发行规模为14.4亿元，票面利率为4%。发行债券受到资本市场的追捧，认购总额超过108亿元，是实际发行规模的7.5倍。4%的票面利率是美的房地产债券发行利率史上最低的，也是自2017年以来同期私人住房企业债券的最低利率。

据了解，1月8日，中国证监会批准美的地产(国内发行人)向合格公众投资者公开发行总额不超过75亿元人民币的公司债券。上述发行的四年期无担保债券是第一批公司债券。美的地产表示，预计这批公司债券的收益将用于偿还美的地产的公司债券。

美的地产首席财务官格林在2018年度业绩报告会上强调，要不断提升信用评级，努力降低融资成本，这在2019年半年度报告中已经有所体现。数据显示，美的地产2019年上半年加权平均融资成本为5.95%，报告期新增贷款加权平均实际利率为5.84%，低于机构监测的同期房地产企业平均融资成本6.96%。

同年7月，它发行了票面利率为5.2%的4年期债券。从5.2%到4%，我们可以看到美的地产的综合融资成本在不断下降。

美的地产能够发行低息债券的原因，一些证券分析师告诉乐居金融，一方面，美的地产业绩持续增长，各项财务指标持续优化，投资者对美的地产更加乐观；另一方面，由于大环境因素，近期债券市场利率呈现下降趋势，银行和非银行机构都在积极认购。

数据显示，从2015年到2018年，美的地产收入的复合年增长率为54%，净利润的复合年增长率为105%；2019年上半年，美的自置居所收入同比增长33.44%，至141.95亿元，净利润同比增长27.5%，至18.89亿元，毛利率约为36%。截至2019年6月30日，公司现金负债率为2.42倍，现金和银行存款为278亿元，未使用的银行集团授信为621亿元，可用资金充裕。

美的地产在此次低息债务成功发行后，长期负债率上升，债务结构进一步优化，抗风险能力进一步提高。

事实上，美的地产一直在优化其债务结构。数据显示，截至2019年6月30日，美的地产已将低成本银行贷款比例从50%提高至67%，企业债券融资比例从年初的24%提高至14%，高成本信托融资比例从年初的24%提高至8%。同时，逐步延长现有债务的期限，2-5年到期的债务比例达到45%，1年内到期的计息负债比例从年初的34%降至21%。

此外，从最近房地产企业发行债券的公告来看，也不乏低利率。例如，复地集团发行的10亿元三年期公司债券的利率为4.2%；法华股份以3.38%的利率发行了15.8亿元的5年期公司债券。

来源：39科技网