恒隆失速

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恒隆集团主席陈启宗

香港乐居金融展浩博

陈启宗仍然对中国的高端零售市场充满信心。虽然在过去一年，恒隆地产的现金结余大幅下降超过90亿港元。

1月21日，恒隆集团(0010.hk)和恒隆地产(0101.hk)2019年业绩发布会在香港举行。恒隆集团董事长、首席执行官陆等恒隆高管出席会议并回答媒体提问。

“预计两年内恒隆的现金将大幅减少，因为恒隆在2019年2月初支付了杭州地块的土地价格，还有几个新项目已经完成，所以需要支付所有建设费用。”当被问及现金大幅减少的原因时，恒隆集团首席财务官何小昌表示。

根据恒隆集团2019年年报，该公司同期总收入为94.35亿港元，同比下降6%。其中，物业销售收入同比下降76%，至2.96亿港元，物业租赁业务收入同比增长4%，至91.39亿港元。净利润下降5%，至68.98亿港元。

鉴于物业销售收入减少的原因，年报指出是由香港社会动荡所致，例如访港旅客大幅减少、交通服务受阻及店铺关闭等因素。然而，由于恒隆在香港投资组合的主要目标客户和物业租赁分散在许多地区而非游客，核心物业租赁进口仍可实现适度增长。

对此，陈启宗表示，香港既有外部困难，也有内部困难。对外，其他人来分享蛋糕，而对内，其他人来传递蛋糕，但被赶走。然而，由于恒隆主要在香港销售民生产品，高端商场反而集中在内地。因此，他对未来的发展还是有信心的。

言外之意，不难看出陈启宗重视内地市场。在过去两年，恒隆亦改变了以往小心取地的作风，在内地大幅扩展。2018年，恒隆投资超过107亿元赢得杭州历史上第三大土地。

目前，恒隆已经实现了中国9个城市的布局，包括:上海、天津、沈阳、无锡、大连、济南和杭州。在内地全面扩张的背后，恒隆的现金流面临巨大压力。于2018年年底，恒隆地产的现金及银行存款结余总额为123.63亿港元，但于2019年年底，该数额大幅下降至33.06亿港元。同时，净负债权益比率从2018年末的10.4%上升至2019年末的17.8%。

“中国市场很大，现在很多奢侈品牌的全球销售额有30%以上都是卖给中国人的，所以我估计未来几年中国市场会继续改善，而且在两三年内也不会有太多坏的可能。”谈到中国高端零售市场和恒隆未来的发展前景，陈启宗相当乐观。

在国内业务普遍低迷的情况下，长期投资者陈灿启宗一直倡导“着眼于好的方面”，再次把握业务发展的新浪潮，带领恒隆尽快实现规模扩张和利润创造的平衡？

来源：39科技网