世茂“世纪并购”后资本算盘 停牌与配股融资46亿港元

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在这一敏感时刻，世茂已承认与傅生合作，但尚未宣布任何具体交易细节，1月17日的停牌迅速引起了人们的关注和热烈讨论。

然而，没过多久就有消息称，停牌可能与增资和配股有关。直到1月17日深夜，世茂地产才正式宣布将发行1.58亿股股票，涉及约46.38亿港元。

尽管这种逆转让一些吃瓜的人无法享受，但近47亿港元的融资不应该被视为小数目。尤其是对世茂而言，它刚刚在一个世纪内赢得了一笔大收购。

大家一致认为，住房企业分配的主要目的是融资。据房地产新媒体的不完全统计，在短短20天内，从R&F到融创，到新城，再到现在的世茂，有四家房地产企业宣布将发行新股。

从世茂的角度来看，在不到一个月前开始的2020年，世茂与傅生的战略合作、增资扩股接踵而至。左手是M&A，右手是融资，这也可能为今年的旅行路线定下基调。

根据市场上流传的版本，世茂地产是一个折价配售，每股价格为29.38港元至30.38港元，比1月16日32.1港元的收盘价低5.36%至8.47%。最终公告显示，配售价格为每股29.58港元，折扣率为7.85%，显示定价更加谨慎。

从行业角度来看，这是一种趋势。三天前，新城发展以每股8.78元的价格发行了最多3.11亿股新股，比1月13日每股9.05港元的收盘价低了约2.98%。1月10日，融创宣布将以每股42.8港元的价格配售约1.87亿股配售股份，较过去连续5个交易日每股46.55港元的收盘价低约8.06%。

虽然这是一个折扣，房地产企业谁刚刚花了一年的资金紧张，显然认为有必要确保他们手中的钱，才能感到更放心。事实上，随着融资放松迹象的出现，今年年初，房地产企业开始通过发行美元债券、公司债券或新股来充实自己的血液。

据公开数据显示，2020年前10天，超过12家房地产企业发布了超过40亿美元的融资计划。

业内人士指出，一般来说，每年年初都是融资的好时机。在每个自然年周期中，融资环境都呈现先低利率后高利率、先丰后紧的趋势。因此，大多数房企此时都在融资。

世茂过去的融资经历也是如此，在新的一年里给自己一个大红包似乎是一种常见的做法。2019年初，世茂还大规模发行了10亿美元的债券，引发了并购。

融创无疑是配股融资的老手。据公告统计，自2016年以来，融创已开展了四次配股融资。有趣的是，融创几乎每次发行股票，都是在并购土地之后。

巧合的是，世茂刚刚完成了一桩总价格难以估计的大并购，与融创相似，这可能是世茂需要快速补充血液的原因之一。

值得一提的是，世茂在本次配股中采用了新旧交替的方法。这种方式叫做闪电配售，是公司快速融资的方式。传统的做法是，公司的大股东先将自己的股份出售给第三方受让人，然后再认购新发行的与上市公司相同的股份。

与传统的新股发行相比，这种方法最大的区别在于它可以加快上市公司的融资速度，即上市公司可以更快地获得大股东认购新股的资金，然后向大股东发行新股。

至于世茂和傅生的合并，许世坛总统笑着说，他更愿意称之为合作。在这次合作中，双方参与的项目远远超过了此前市场传言的74或87个。

据许世坛介绍，世茂与傅生的合作将是全方位的，所有傅生项目都将加冕世茂傅生。与之前传言的持股比例相比，金融机构在所有合作项目中的持股比例将只是很小的一部分，世茂将作为最大的持股比例，负责所有项目的交易。

这一解释不仅表明世茂将在与傅生的合作中赢得更多的项目，也表明世茂需要更多的资金支持，以确保许多项目的股权和交易顺利实施。

无论是为仍在谈判中的合作做准备，还是在2020年迈出新的一步，世茂显然都需要这笔快钱来巩固自己的资本基础。

两年前，世茂表示，2019年，70%以上的土地储备将来自并购。事实上，这个企业做到了这一点。太和和悦泰的多次并购让世茂在过去一年获得了足够的关注。

由于这次慷慨的收购，世茂在2019年的销售额增长了48%，达到2600.7亿元，并重新夺回了长期以来失去的前十名。

从今年年初世茂与傅生的合作来看，今年世茂可能仍会坚持自己的并购之路。同样，世茂需要在资本链中注入更多的思想。

2019年，房地产金融监管明显改善，上半年世茂地产现金和银行余额(含限制现金)合计约522.34亿元，仅比2018年底增加26.57亿元。2020年初，当融资环境放松时，世茂除了此次配股融资外，可能还有更多机会。

来源：39科技网