大摩：下调长实集团目标价至55港元 评级“与大市同步”

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乐居财经讯李莉4月8日，摩根士丹利发布报告称，长江集团(01113.hk)每股股息同比增长10.5%，是该行覆盖的本地地产股中最高的。预计公司过去三年的经常性利润(不包括开发性房地产)的复合年增长率为14%。自2015年重组上市以来，其股息以11%的复合年率增长。这份报告更容易预测

该报告还指出，由于其一半的酒店是长期住宿，业务是有弹性的，但其余的已受到新的肺炎疫情的打击；英国酒吧业务受到封锁的严重影响，但外卖服务仍在进行中；至于飞机租赁，它受到现有合同的保护，但一些租赁将在今年第四季度到期。即使假设上述三项业务的利润今年将大幅减少50%，预计仍将有80亿元的股息以经常性收入支付，其净负债率仅为16%，这也能支持股息的可持续性。

本行将长实今年的利润预期下调21%，主要反映了香港房地产销售的下滑以及上述三大业务利润的下滑。目标价相应由60港元下调至55港元，维持“与市场同步”的评级。

来源：39科技网